P2P대출 투자(크라우드펀딩) 장단점 분석 - 세율 0% 만드는 방법 공개

오늘은 P2P투자에 대해 포스팅을 해볼까 합니다.

오늘날의 금융투자 방법은 엄청나게 많이 있습니다. 예금, 적금, 주식, 펀드, 채권 등등.. 나열하자면 한도끝도 없을 것 같네요. 그런데 최근 재미있는 투자 방법이 금융투자시장에 돌풍을 일으키며 나타났습니다. 바로 P2P 투자입니다.

P2P란 Peer to Peer의 줄임말로서, 원래 뜻은 '인터넷에서 개인과 개인이 직접 연결되어 파일을 공유하는 것' 입니다. 아마 젊은 사람들은 대표적으로 토렌트나 파일공유사이트 같은 것을 생각해낼지도 모르겠습니다. 최근 금융시장에서는 이러한 P2P 방법을 이용하여 투자를 중개해주는 스타트업 회사들이 생겨나고 있습니다. 개인과 개인을 직접 연결시켜주는 업체라고 생각하시면 되겠습니다. 비슷한 용어로 크라우드펀딩(대중으로부터 자금을 모으는 것)도 쓰이지만 이번 포스팅에서는 P2P 대출이라고 하겠습니다. 8퍼센트, 테라펀딩, 렌딧, 빌리 등등.. 이들 업체들 말고도 수십개의 P2P 대출업체들이 존재하고, 계속해서 생겨나고 있습니다. 이들 업체들은 아래와 같은 방식으로 P2P 투자 중개를 해주는 업체들입니다.

<P2P 투자 방식의 개요>

 

쉽게 말해 '은행'과 같은 역할을 합니다. 다만 대출자 입장에서는 1금융권과 2~3금융권 사이의 중금리로 대출이 가능하다는 장점이 있으며, 투자자 입장에서는 은행보다 매력적인 이자소득을 얻을 수 있다는 장점이 있겠습니다.

P2P 투자에 대해 대략적으로 이해가 되셨나요? 아직 이해가 잘 안되신 분들을 위해 예를 들어 설명해보겠습니다.

"A씨는 급하게 5천만원의 돈이 필요한 상황에 놓여있습니다. 은행에서 이미 7천만원을 대출받고 있는 상태에서 더이상 1금융권에서는 대출이 불가능한 상황입니다. 그가 대출받을 수 있는 곳은 소위 말하는 대부업체밖에 없습니다. 연이율이 20% 중반인 대부업체에서 돈을 빌리게 될 경우 그는 신용등급 하락 및 이자부담에 시달리겠지요. 

그런데 한 친구로부터 P2P 업체에 대한 이야기를 들었습니다. P2P 업체에게 연이율 10%대로 돈을 빌릴 수 있다는사실 또한 알았습니다. 그는 주저없이 P2P 업체에 찾아가 5천만원을 빌려달라고 요청했으며, 몇일간의 심사 뒤에 그는 대출승인을 받았습니다. 

P2P 업체는 A씨의 재무상황 및 여러가지 여건을 고려하여 자체적으로 A씨의 신용등급을 평가하였고, A씨에게 5천만원을 투자할 투자자들을 모집하기 시작했습니다. 다수의 투자자들은 A씨에게 투자하면 약 8%의 이율을 얻을 수 있다는 P2P 업체의 정보를 듣게 되고 투자를 하게 됩니다. 

누구는 100만원을 투자하였고, 누구는 10만원만 투자하였지요. P2P 업체는 투자자모집 시작 후 약 10분만에 30명의 투자자들에게 5천만원을 모을 수 있었습니다. P2P 업체는 그렇게 모인 돈을 A씨에게 대출에주었고, A씨는 1년동안 매달 원리금을 갚아나가기로 약속했습니다."

 

이제 이해가 되셨나요? P2P 투자는 개인과 개인간의 대출관계를 연결해주는 방식입니다. 

자, 그럼 본격적으로 P2P 투자에 대해 파헤쳐보도록 하겠습니다.(개인적으로 대출자 입장에서는 장점만 존재한다고 생각되며, 이 글은 투자자 입장에서 쓰여진 글입니다) 장점에 대한 내용은 사실 업계 사이트에 들어가면 큼지막하게 홍보해놓기 때문에 익숙하실지도 모르겠습니다. 저는 P2P 투자 경험을 토대로 개인적으로 생각하는 단점들도 같이 이야기해보겠습니다. 최대한 중립적인 관점에서 포스팅해보겠으며, P2P투자에 대한 판단은 투자자분들에게 맡기겠습니다.

1. 개인 신용대출형식 투자

최근에는 많이 찾아볼 수 없지만 P2P 투자 초창기의 업체들은 개인 신용대출형식의 투자방식을 사용했습니다. 1명의 대출자가 대출신청을 하면, 업체에서는 자체적으로 그 사람의 재무상황 등을 심사합니다. 그리고 재무상황이 적합하다고 판단되면 대출신청을 해준 후 여러명의 투자자들에게 대출을 위한 투자금을 모집합니다. 즉 한 사람을 위해 여러사람이 투자를 하는 방식입니다. 제가 생각한 장단점은 아래와 같습니다.

◇ 장점

1. 다른 투자(예적금,펀드 등)에 비해 상당히 매력적인 수익을 얻을 수 있음.(평균 약 10% 내외)

◇ 단점

1. 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 있음.

2. 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

3. 일반 이자소득세(15.4%)가 아닌 대부업법상 소득세율(27.5%)이 적용됨.

4. P2P 업체 수수료가 존재함.

장점에 대해 알아보겠습니다. 요즘 시대에 은행 예적금으로 3%의 이자를 받기도 굉장히 어렵습니다. P2P 투자는 10%에서 많게는 20%정도의 이자를 받기 때문에 많은 사람들이 리스크를 감수하고서도 P2P 투자를 하는 것이죠. 저는 개인적으로 다른 단점들을 다 커버할 정도로 P2P 투자의 수익률이 높다고 생각합니다.

단점에 대해서도 알아보겠습니다. 많은 업체들, 그리고 투자자분들은 단점 1번 항목을 가장 걱정하고 있습니다. 실제로 여러 P2P 업체의 투자공지를 보면 채권의 연체 혹은 부도에 대한 공지가 종종 보입니다. P2P 투자의 수익률이 매력적임에도 불구하고 투자를 고민하는 유일한 이유이기도 하며, 치명적인 단점이기도 합니다. 그래서 일부 업체들은 투자금 손실의 리스크를 줄여보고자 투자손실금의 일부를 보상받을 수 있는 여러가지 제도적 장치들을 자체적으로 마련하고 있다고 하네요. 앞으로 업계 동향을 지속적으로 살펴볼 필요가 있겠습니다.

단점 2번도 생각해보면 나름 큰 단점이라고 생각됩니다. 많은 사람들이 적금이나 예금을 만기까지 예치하지 못하고 중도해지하곤 합니다. 갑작스레 큰 돈이 필요하기 때문이죠. 예적금은 물론 펀드나 주식 등도 본인이 원하면 현금화 할 수 있습니다.(해지수수료 및 손실을 감당하신다면요 ㅠㅠ) P2P는 다릅니다. 본인이 중도에 해지를 할 수 없습니다. 어찌보면 당연한게, 대출자가 돈이 없으면 당연히 중도에 상환받지 못합니다. 이로인해 투자자가 대출을 신청하는 아이러니한 상황이 올 수도 있겠습니다. 

단점 3번 항목을 보겠습니다. P2P 업체는 현재 대부업으로 등록되어 있습니다. 따라서 일반 이자소득세가 아닌 대부업상 이자소득세율 27.5%를 적용받게 됩니다. 실제로 수익률이 10%라고 P2P에 명시되어있으면, 세후 수익률은 10 x 0.725 = 7.25%라는 얘기입니다. (이건 은행도 마찬가지입니다. 적금 이율이 3%라면 실제 세후 이율은 3 x 0.846 = 2.538% 입니다) 여기에 단점 4번인 P2P 업체에 수수료를 납부하게 되면(대략 이자의 10%정도) 세후 수익률은 더 낮아집니다. 이 부분은 앞으로 관련정책과 P2P 업체 각각의 정책이 이 바뀌는지 두고 볼 일 입니다만, 이 문제를 차치하고서라도 P2P 수익율은 여전히 매력적입니다. 

 

최근에는 이러한 개인 신용대출형태의 투자방식이 사라지고 있는 추세 같습니다. 따라서 이에 대한 내용은 여기까지만 알아보도록 할게요.

2. 포트폴리오형식 투자

일반 신용대출형식 투자의 단점을 극복하고자 최근에 만들어진 방법입니다. 100명의 대출자들을 한 보따리로 묶어 총 50억원의 채권 형태로 만듭니다. 그리고 총 50억에 대해 투자자들을 모집합니다. 모집된 투자자들의 돈을 여러 대출자들에게 분산시키는 방법입니다. 제가 만약 20만원을 투자했다고 하면, 그 20만원이 100명에게 자동으로 분산되어 투자되는 것입니다. 이 방식에 대한 장단점이 보이시나요? 의외의 장점이 포트폴리오형식 투자방식에 숨겨져 있습니다.

◇ 장점

1. 27.5%의 소득세율을 합법적으로 0%로 낮출 수 있음.

2. 연체 및 파산 리스크를 분산시키는 효과를 얻음.

3. 일반 신용대출형식 투자와 마찬가지로 약 10% 내외의 수익을 얻을 수 있음.

◇ 단점

1. 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 그래도 존재함.

2. 중도상환에 대한 리스크가 존재함.

3. 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

4. P2P 업체 수수료가 존재함.

장점부터 살펴보겠습니다. 제가 좀전에 말씀드린 장점이 바로 장점 1번 항목입니다. 어떻게 27.5%의 세율을 0%로 만든다는 얘기일까요?? 세법을 잘 아시는 분이라면 금방 눈치채셨을 수도 있습니다. 바로 세법에는 '(10)원단위 이하 세금은 '절사'하도록 되어 있기 때문입니다. 표로 예를 들어 보겠습니다.

A씨는 20만원을 100개의 채권에 균등하게 투자하였다고 가정해봅시다. 투자기간은 1년이라고 가정합니다.(계산의 편의를 위해 매달 상환원금과 상환이자가 동일하다고 가정하였습니다. 실제 원리금 균등상환방식은 이보다 더 복잡하지만[매달 원금이 줄어드므로] 이해를 돕기 위해 가정하였습니다.)

 

 

<포트폴리오 투자 세금 계산법>

총 투자금	연이율	채권번호	채권당 투자금	총 이자소득	매달 상환원금	매달 상환이자	매달 상환이자에 대한 세금
20만원	10%	1	2,000원	200원	167원	17원	4.675원  = 0원
		2	2,000원	200원	167원	17원	4.675원  = 0원
		3	2,000원	200원	167원	17원	4.675원  = 0원
		…	…	…	…	…	…
		100	2,000원	200원	167원	17원	4.675원  = 0원

 

100개의 채권에 20만원을 투자하면, 각각의 채권에 2000원을 투자한 것 과 같아집니다. 연이율 10%라고 한다면, 1년 뒤에 각 채권에 대한 이자소득은 200원입니다. 월마다 원금과 이자를 상환받기 때문에 월단위로 따지면 채권마다 월 약 17원의 이자를 받는 셈이지요. 이에 대해 27.5%의 세율을 곱하게 되면 매달 상환이자에 대한 세금은 4.675원입니다. 앞서 '원단위 세금은 절사' 라는 이유로, 이 4.675원은 곧 0원이 되는 것입니다. 즉, 27.5%에 대한 세율을 0%로 만들게 됩니다. 이로써 10%의 수익률은 고스란히 세후 10%의 수익이 되었습니다.(물론 P2P 업체 수수료는 별개로 떼가겠죠?). 은행 이자도 15.4%의 세금을 뗀다는 걸 생각해본다면 상당히 메리트 있는 장점이라고 생각됩니다. 다만, 이것은 예시와 같이 투자금이 작았을 경우에만 해당되며, 투자금이 점점 커져 각 채권당 투자금 및 이자가 커지게 되면 세율 역시 조금씩 커진다는 것을 인지하셔야 합니다. 매달 상환이자가 50원이라고 한다면, 세금은 13.75원 -> 10원이 되는 셈이죠.

장점 2번은 직관적으로 이해하기 쉽습니다. 여러 채권에 분산투자하므로, 리스크 또한 분산된다는 이야기입니다. 장점 3번은 앞서 설명드렸으므로 패스하겠습니다.

단점에 대해 알아볼까요? 단점 1번입니다. 리스크를 분산시키긴 했으나 리스크가 아예 사라진 것은 아니므로, 여전히 리스크가 존재한다고 볼 수 있겠습니다.

단점 2번이 왜 단점이 될까 생각하시는분들이 있겠네요. 중도상환이 되면 원금을 되돌려받은건데 왜 단점이 될까요? 자, 관점을 달리 생각해보면 해답이 보입니다. '중도상환을 했다=대출자가 우량하다' 라고 생각해보세요. 중도상환을 했다는 것은 그만큼 금전적 능력이 돼서 일찍 대출을 갚았다는 뜻이 됩니다. 이말은 즉슨, 제가 앞으로 우량채권으로부터 정상적으로 받아야 할 이자를 받지 못한다는 뜻이 됩니다. 그리고 상대적으로 덜 우량한 사람들이 남아서 끝까지 원리금을 갚을 테니 그만큼 연체와 리스크에 대한 부담감이 더 커졌다고 볼 수도 있구요. 쉽게 납득이 안갈수도 있지만, 저는 이것이 분명히 단점이라고 생각됩니다.

 

단점 3번과 4번은 앞서 말씀드렸으므로 역시 패스하겠습니다.(^^)

3. 부동산 담보대출 투자

개인 신용대출형식과 같으며 부동산담보가 추가된다고 생각하시면 되겠습니다. 경매를 통해 건물을 낙찰받은 뒤 재판매하는 사람들, 혹은 건축자금 대출 등의 용도로 투자상품이 나옵니다. 장단점을 바로 살펴보겠습니다.

◇ 장점

1. 담보대출이므로 신용대출보다 리스크가 적음.

2. 투자회수기간(상환기간)이 비교적 짧음.

3. 약 10% 내외의 수익을 얻을 수 있음.

◇ 단점

1. 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 있음.

2. 부동산 관련 충분한 지식을 요구함.

3. 최소 투자금액이 다른 투자방식에 비해 상대적으로 높음.

4. 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

5. P2P 업체 수수료가 존재함.

장점부터 살펴보겠습니다. 담보가 있기 때문에 개인 신용대출보다는 상대적으로 리스크가 작다고 보시면 되겠습니다. 또한 부동산 관련 상품들은 비교적 투자회수기간이 짧습니다. 짧으면 1달에서 6개월 이내 상품도 많이 존재합니다. 업계 특성상 단기에 돈을 융자받아야 하는 상황이 많기 때문이라고 판단되네요. 돈이 묶이는 기간이 그만큼 짧아지기 때문에 이 점에서는 상대적으로 부담감을 덜 느낄 수 있겠습니다. 수익률은 앞서의 경우들과 비슷합니다.

단점을 살펴보겠습니다. 담보대출이지만 부동산이 담보로 있다고 해서 무턱대고 안심해서는 안됩니다. 부동산 담보 중 투자자들의 투자금액이 '선순위채권'인지, 담보조건이 어떠한지 등 따질 것이 많이 있습니다. 그래서 단점 2번 항목인 부동산 관련 지식이 선행되어져야 하는 것입니다. 부동산 담보에서 알 수 있듯이 투자모집금액이 상당히 큽니다. 따라서 최소 투자금액 또한 50만원 혹은 100만원 단위이기 때문에 섣불리 투자하기에도 조금 부담이 됩니다. 나머지 단점들은 P2P 투자 특성상 다른 투자방식과 동일합니다.

마치며

지금까지 P2P 투자에 대해 포스팅해보았습니다. 개인적인 사견이지만, 여러 리스크를 감수하고서라도 P2P 투자를 마음먹으셨다면, 저는 소액으로 포트폴리오 투자를 하는 것을 추천드립니다. P2P 투자의 장점은 극대화하고 단점은 최소화 시키는 방법이라고 생각됩니다.(부동산 담보대출 포트폴리오 상품이 있다면 그게 가장 이상적이라고 생각됩니다.) 다만 아직 스타트업인 점 등을 고려하여 여유를 가지고 업계 동향을 살피는 것이 선행돼야 한다고 생각됩니다. 항상 투자의 책임은 투자자에게 있음을 명심하시길 바랍니다. 

정리

① P2P 투자는 대출자와 투자자를 중개해주는 P2P 중개업체를 통해 투자하는 형태임.

② 현재까지 크게 3가지 형태로 투자형태를 나눌 수 있으며, 개인신용대출/포트폴리오형식 대출/부동산 담보대출로 나뉨.

③ 개인 신용대출형식 대출의 장/단점은 다음과 같음.

◇ 장점

1) 다른 투자(예적금,펀드 등)에 비해 상당히 매력적인 수익을 얻을 수 있음.(평균 약 10% 내외)

◇ 단점

1) 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 있음.

2) 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

3) 일반 이자소득세(15.4%)가 아닌 대부업법상 소득세율(27.5%)이 적용됨.

4) P2P 업체 수수료가 존재함.

④ 포트폴리오형식 대출의 장/단점은 다음과 같음.

◇ 장점

1) 27.5%의 소득세율을 합법적으로 0%로 낮출 수 있음.

2) 연체 및 파산 리스크를 분산시키는 효과를 얻음.

3) 일반 신용대출형식 투자와 마찬가지로 약 10% 내외의 수익을 얻을 수 있음.

◇ 단점

1) 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 그래도 존재함.

2) 중도상환에 대한 리스크가 존재함.

3) 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

4) P2P 업체 수수료가 존재함.

⑤ 부동산담보대출식 대출의 장/단점은 다음과 같음.

◇ 장점

1) 담보대출이므로 신용대출보다 리스크가 적음.

2) 투자회수기간(상환기간)이 비교적 짧음.

3) 약 10% 내외의 수익을 얻을 수 있음.

◇ 단점

1) 대출자의 연체 및 파산의 리스크(원금손실)가 있음.

2) 부동산 관련 충분한 지식을 요구함.

3) 최소 투자금액이 다른 투자방식에 비해 상대적으로 높음.

4) 일정기간동안 돈이 묶인다는 점.

5) P2P 업체 수수료가 존재함.